伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特或先锋集团创始人杰克·博格尔都曾表示，对标准普尔500指数采取长期投资策略可以获得巨大收益。然而，摩根士丹利认为，这种“一劳永逸”的方法可能不再适用于今天的投资者，特别是如果他们的投资期限较短。尽管该指数今年迄今有所上涨，但一些专家认为现在是时候进行分散投资了。
标准普尔500指数已从4月份的低点反弹。
然而，专家表示，投资者在追求专注于大盘股公司的标准普尔500指数投资策略之前，最好先关注风险，该指数约占市值的80%。
“对于那些关注一年或三年表现的人，我们的建议是，不，我们不认为这种一劳永逸、只投资标准普尔500指数的策略是正确的策略，”摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·沙莱特说。
然而，沙莱特表示，这并不意味着由伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特或先锋集团创始人杰克·博格尔著名推崇的长期指数投资策略不再是一个好策略。
那些投资者可能会将标准普尔500指数纳入他们的401(k)计划，并且30年都不看它。
她说，问题在于大多数人对损失高度敏感，并且经常查看他们的账户，这使得他们很难几十年不碰他们的投资。
“大多数人的投资方式并非如此，”沙莱特说。
“你买的是科技和人工智能”
现在，将投资策略集中在标准普尔500指数上还有另一个问题。
沙莱特说，标准普尔500指数第二季度表现良好，利润和利润率总体扩大。
但“瑰丽七雄”——包括Alphabet、亚马逊、苹果、meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉在内的科技股——占据了盈利增长的26%，她说。与此同时，493家公司的利润增长了3%。
“这不是一个健康的市场，”沙莱特说。“这是一个非常狭窄的市场。”
帕森斯资本管理公司董事总经理兼总裁约翰·马伦表示，在审视当今的标准普尔指数时，重要的是要意识到你现在买的东西与10年前买的东西已经发生了变化。
目前，前10大持股约占该指数的40%。
“如果你买标准普尔指数，在很大程度上，你买的是这10只股票，更甚的是，你买的是科技和人工智能，”马伦说。
他说，唯一不属于科技或人工智能相关领域的前10大例外是伯克希尔哈撒韦公司。
生成式人工智能对市场意味着什么
沙莱特说，对于市场上前10大公司来说，生成式人工智能的潜力“已充分定价了六七成”。
因此，摩根士丹利正在寻找未开发的机遇，这些领域的生产力可以从生成式人工智能中受益，例如商业服务、金融和医疗保健，她说。
“我们更愿意待在那些生成式人工智能故事可能带来上行惊喜的地方，”沙莱特说。
据沙莱特称，摩根士丹利正在鼓励客户成为积极的选股者。
她说，今天的投资者可能会从巴菲特那里得到另一个启示。6月，伯克希尔哈撒韦公司购买了价值16亿美元的健康保险公司联合健康的股份。
她表示，这一赌注显示了对保险行业生成式人工智能上行利润率潜力的信念，这是一个高度手工化、官僚化的行业，很可能被转型。
分散投资的方向
达纳投资顾问公司首席投资官约瑟夫·维兰斯表示，超大盘股可能从此继续表现良好。该公司在2024年CNBC金融顾问100强榜单中排名第四。
但维兰斯说，对于那些持有标准普尔500指数或集中于该指数中最大股票的ETF的投资者来说，除非他们进行了再平衡，否则他们的集中度随着这些公司的表现优异而增加。
因此，他说，现在调整这些持仓以包括较小的股票可能是有意义的。
据沙莱特称，摩根士丹利还鼓励客户分散投资到其他行业，并关注国际和新兴市场的机会。该公司还指引投资者关注标准普尔500等权重指数，其中每家公司的百分比相同。
马伦说，等权重指数是最简单的分散投资方式。但他说，投资者也可以考虑对权重设限或强调某些行业的因子ETF。或者，他们可以分散投资到中盘股、小盘股或罗素1000指数，该指数追踪罗素3000指数中排名最高的1000只股票，他说。
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